解放前屬秉彝鎮(zhèn)第9保，1951年屬新華鄉(xiāng)，1956年劃入大橋鄉(xiāng)，1958年屬新華管理區(qū)，1961年改為新華大隊(duì)。
1981年改為吳家壩大隊(duì)。
1984年由大隊(duì)改吳家壩村，2006年并入新市鎮(zhèn)。
根據(jù)2020年5月14日屏山縣人民政府關(guān)于同意新市鎮(zhèn)行政村建制調(diào)整改革方案的批復(fù)（屏府函〔2020〕43-4號(hào)），撤銷吳家壩村、紅旗村，新設(shè)立吳家壩村，確定為三類村。
建制村范圍為原吳家壩村、原紅旗村，辦公地址設(shè)在原吳家壩村黨群服務(wù)中心。